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伊隆只要把精力稍微往业务上多放一点， SpaceX营收155亿，星链贡献6成， 很快星舰也要上天， 还有nerulink、gork等等万亩良田， 朝堂不是他的主场，一边生孩子，一边搞研发， 专注起来的中年人，正是创造力巅峰。
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基于区块链技术的加密化信用， 会成为新的经济发动机。 传统信用体系，对基础需求的挖掘变现， 完成了经济的开篇和发展。 马斯洛的高层级需求们，无法在传统体系内信用化，加密技术是新兴信用的最佳转化器。 谁能创造更多「信用」， 谁能掌握更长久期的经济脉动。 法币上链、RWA、跨境金融的叙事框架，都会把这项技术的经济意义给估值低了…
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美银说， 每1美元从银行流向稳定币， 预计产生0.9美元美债增量需求。 而财政部研究显示， 约6.6万亿美元存款面临向稳定币转移风险… 新兴信用，从链上到链下。
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看了晚点介绍柠季老板去美国开店的感受， 又累又烦，干劲还十足， 让洋人喝上奶茶，这事儿是多大的福报？ 转手去搜了一下海外奶茶市场的一些情况。 按照规模来说，发源地台湾所在的亚洲 肯定是茶饮重镇，第一大市场， 巴西、韩国、印尼、中国紧随。 bubble tea(boba)/奶茶/木薯茶， 预计23-27年能增长到43亿美元规模， 第三方预估的全球CAGR在7-8.5%。 而美国市场有9.5%，高于其他，北美能占到收入的近4成。 截止23年，美国奶茶市场规模24亿，其第一家奶茶店开于1993年的波特兰。 欧洲渗透非常快，剑桥遥遥领先， 英国有1480多家奶茶店，预计未来十年增长200%多。 红茶是外国人的最多选择，果茶最受欢迎， 芋头、抹茶、经典口味流行甚广。 外国人一边非常在意奶茶的卡路里，又豪爽的双倍加甜起步，泰国人均六杯一个月。 一杯普通大小奶茶售价3-5美元，85%...
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加密货币是无中生有， 凭空创造无担保的「信用」。 信用即是需求与生产力的催化剂。 加密资产规模膨胀， 促进标价的稳定币规模增长， 稳定币与美债储备挂钩，进一步支撑债务规模的增长可能性。 主要经济体的传统信用，被基础需求深度挖掘，以债务形式提前透支。这类信用资源，自古以来是被主权强监管的「核心战略资源」。 以crypto为代表的新兴信用创造技术， 脱离了吃穿住行的基本面「硬」需求， 从组织、梦想、文化等「软」需求层面挖掘， 为未来经济发展，创造新的信用动力。 懂王班子以稳定币挂钩美债，试图用新兴信用解渴传统信用，东水西调，南电北送。 不说一定会成功，却误打误撞找到了一个新的解题思路，甚至给走上「歧途」，试图革传统金融饭碗的加密行业，指明了前景广阔的新道路。
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#早读 前三次减半分别涨幅 93x、30x、8x， 这一轮才2x上下，就这？
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这次特斯拉股价在年线下面， 徘徊了近2个月， 从年内低点200，反弹+67%到334， 散户持续充值，为马充电。 在美全生命周期，每公里用车成本， 出租车约5.6-10.5元， 家用油车约2.4-4.2元， 家用电车1.7-2.8元， 无人出租车0.8-3.5元， 放弃低价车，梭哈Robotaxi， 德州伊隆第一性原理，资本市场给予支持。
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去年10月至今 每月最拥挤交易， 无论赛道如何切换，圣杯一路新高， 照亮前路🏆
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币价又站上了10W， 而波动率却在下降… 一个暴涨暴跌的品种，变得温顺起来， 可以说海量传统资金的改造成功了， 另类好汉获得体制内认可… 或者，有机构在市场冷却时买入， 而非FOMO时追进去。
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说BTC的涨跌，全看ETF脸色， 经历3周的持续流出后， 回来就是一个大巴掌， 「跟哪儿鬼混去了!」 昨天才说钝化，结果话事人还是美国佬。 据FT，懂王的商务部长之一Brandon Lutnick， 与一系列的资本大佬，组局了一个21 capital，以「储备BTC保皇党」之姿态，挑战微策略的革命派。 涉及人物、资金、机构层层嵌套，让gork梳理一下关系画个图出来，清晰了许多。 (这种功能以后应该给媒体文章页里标配)
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有的老板把员工当兄弟， 有的老板把员工当研究对象。 梁建章是后者，关心大家生孩子找工作， 学术型老板，深造回来力挽携程狂澜之余， 不忘发paper。 继灵活办公提高效率发现后， 梁博士又出一篇登上JHR， 直指「大学扩招导致年轻人的工资溢价下降，资深员工学历溢价上升」， 大学生增加3.2x，岗位仅增加1.8x。 在教育程度与劳动经验二维建模下，解释工资的「新人跌、老人涨」现象， 产业转型期需要高学历+经验组合， 扩招期的供给是高学历+低经验， 「经验」成为了溢价的分水岭，企业打出 「应届生，3年以上经验」此类妖魔化要求也就不是笑话了。 短期扩招冲击了产业供给，短期过剩，年轻人的待遇取决于同届生的数量和企业的初级岗位需求。 经济转型期意味着初级需求下降，中高级需求增加，一句话「企生我未生，我生企已老」。 但长期深...
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美参5号通过的25预算， 到34年新增赤字5.8万亿美元， 有1.5万亿是减税，1.1万亿利息， 未来10年，增加7万亿开支， 年均约7000亿… 黄金/货币的价值调整，目前0.132， 远低于历史水平。 BTC吃了ETF的大力丸后，跟equity纠缠不清， 在这轮「储备/money」的回归盛宴里，还没上桌…
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2029年，纽约一个巷子里， 两个帽衫男警惕的看着周围， 「我要的东西呢」 「你不是条子吧」 「说啥呢哥们，赶紧的吧」 黑色帽衫哥，从衣服里抽出来一踏白色包装盒的东西， 「256G、MAGA红、12台，全是稀缺货，我墨西哥的表舅拼了老命给带进来的…」 「我全要了!」 突然，警铃大作，一簇便衣从街头杀进来， 「NYPD，举起手来，你们因走私大规模经济杀伤性大宗高端精密战略仪器被捕了!」
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西大在产业空心后，依然具备唯一统治力， 除了美金替黄金，新金本位， 还有一只隐形的大手—高效的资本市场， 一次次发挥资源配置优化功能， 为困境找到出路，给新兴产业输送能量。 懂王这次违背组训，动摇国本， 作势要毁掉百年基业，真有吓到自己人… 而暴跌形成的民意与资本排斥， 正是资本市场的大触价值之一， 系统自动反馈给经济大脑，暂停悬崖跳舞。 反观西大，临山崩海啸而不惧， 波动性仅有去年大奇迹日的一半， 具象的外来冲击，远不及自己想象的恐惧吓自己， 历练多一些，成熟快一些，短痛长乐。
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1987年9月2日， 川普花费94801美元，在《纽约时报》《华盛顿邮报》《波士顿环球报》买下版面， 以公开信形式，表达对美国外交政策的不满。 信中抨击美国对盟友的军事保护，造成不公平经济负担，呼吁减轻纳税人负担。 结合电影《飞黄腾达》一起食用，可以无缝理解川普的行为心理特征。
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在美股大幅呕吐的这一周， 风险之王BTC显得异常「冷静」， 对纳斯达克100的滚动beta， 没有升高，反而跌破均线， 显示出科技与贸易风险， 对加密的传导，单频道阻塞。 对流动性更加敏感的特性，在当前这一轮宏观震荡中，与懂王要降息的底牌预期贴贴， 抛盘跳水未现，可能有资金在扫货承接，或者说与之前M7强势时的替代效应，转身回到弱对冲位置。
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今日南向再买287亿，历史次高， 近月重点扫货科技+红利，杠铃两头。 内资「坚决」买入，与当前关税震荡下， 海外收入占比较高的科技、金融、出口制造(汽车)，并不像避险动作，直面拳头换重估筹码的勇气， 红利基本盘在内地，似乎可停靠。 只有一处预期RMB大幅调遍，香港资产与美汇率的薄弱稳定联系，有一定对冲作用。 来回还转，只有一种理解，内资机构(公募)的赌性弥坚，A场子内没有二轮叙事的梗后， 只剩下港股这最后的月光宝盒。
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靠海部的分析指出， 当前M7的PE降到25x， 剩下SP493则19x， 如果避免了衰退，未来12个月可能的 平均回报有12%， 当前共识前瞻PE，反映出的EPS增长预期， 小盘股或许被忽视了…
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任何在两个相反方向上 布局收益可能的操作， 都可以视为「对冲」思路… 风险管理的核心之一， 在于要在哪个方向上，暴露多少… 人生很难有回头路， 在于大多数人无法接受自己降级， 更没有对冲自己的退步…
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这几天刷内外网， 没有接触到哪怕一个， 值得深入的topic， 很难有一个时期， 全球资产集体陷入boring… 既不是熊市的悲观， 也没了牛市的热闹， 就是，怎么形容呢？ 资产的贤者时间。
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