MacroSignals Korea (sangmin)

✅ 미국 총 유동성 vs 공공부채 — 핵심 정리 그래프에서 빨간 박스(위험 구간)는 과거 연준이 반드시 유동성 공급(QE 또는 RRP 완화)을 시작한 지점을 의미함. 🔻 1. 빨간 박스 = ‘유동성 부족’ 신호 구간 과거 3번 모두 이 레벨에서 연준이 개입: ✅ QE1 (2008 금융위기) ✅ QE2 (2010–11) ✅ COVID QE (2020 팬데믹) → 공통점: 유동성 부족 → 금리인하 or QE 개시 🔻 2. 문제: 부채는 폭발, 유동성은 제한적 - 미국 공공부채는 기하급수적으로 증가 - 반면 총 유동성(M2 + Net Liquidity)은 비슷한 속도로 따라가지 못함 - 시장은 주기적으로 달러 부족(Dollar Liquidity Shortage) 상황에 들어감 - 이때마다 연준은 QE로 ‘달러를 다시 채워넣는 구조’

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✅ 셧다운 영향으로 다음 주 미국 경제지표 발표 ‘대폭 축소’ - 정부 셧다운이 지속되면서 대부분의 주요 경제지표 발표가 연기 또는 중단될 전망. - 다음 주 실제로 발표 가능한 지표는 단 3개 수준: ✅ NFIB 소기업 낙관지수 ✅ MBA 주간 모기지 신청건수 ✅ EIA 원유재고 ❌ 발표되지 않는 핵심 지표들 셧다운으로 인해 다음 주요 지표는 모두 미발표: ❌ 소비자물가지수(CPI) ❌ 생산자물가지수(PPI) ❌ 소매판매(Retail Sales) ❌ 재고·무역·예산 등 주요 매크로 데이터 ✅ 요약 다음 주는 시장이 가장 중요하게 보는 CPI·PPI·소매판매가 모두 빠진 ‘데이터 공백 주간’이 될 전망이며, 정책 방향·시장 방향성 판단이 어려워질 가능성이 큼.

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✅ 오늘 크립토 시장 브리핑 🔥 전반적 분위기: 강한 리스크온 (Risk-On) - 전체적으로 알트 전반이 초록불(상승) - 대형·중형·밈토큰까지 광범위한 매수세 유입 ✅ 섹터 및 주요 종목 흐름 1. 강세 알트 Top Tier - PUMP +17.3% - VIRTUAL +17.1% - AERO +14.4% - UNI +12.2% - ZEC +12.1% - ASTER +10.1% - SPX +9.9% - XPL +8.4% - MORPHO +7.9% - ENA +7.5% ✅ 테마 없이 **시장 전반적인 ‘매수 압력 증가’**로 보이며 ✅ 최근 눌렸던 중형 알트에 강한 단기 반등 자금 유입 2. L1·L2 / 인프라 계열 - SOL +5.7%, ETH +6.8%, LDO +6.6%, PYTH +5.1% - IMX +5%, STX +5.8%, XDC +3.7% 👉 메이저 체인들도 고르게 상승 👉 기관·고래 흐름 기반의 넓은 매수세 확인

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🔻 3. 이번 사이클의 차이: 임시방편으로 버티는 중 현재는 본격 QE가 아니라 다음 두 장치로 시장을 ‘연명’시키는 단계: 🟦 RRP 잔액 소진(역레포 풀을 비우며 시장에 유동성 공급) 🟦 TGA 감소(재무부 계좌를 줄이며 시중에 돈 방출) 하지만 이 두 완충장치가 고갈되면 더 이상 버틸 수 없음. 🔻 4. 결론: 다음 단계는 QE 가능성↑ 빨간 박스에 재진입 + RRP/TGA 고갈 → ✅ 본격 QE 재개 가능성 높아짐 ✅ 과거 패턴상 “유동성 투입 → 위험자산(주식·BTC) 강세” 구조 반복 가능

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