Punkcan
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加密货币ETF会不会像当年的次贷一样，将高风险资产多重包装、层层转移，最终引爆系统性危机？这个类比可能比我们想象的更准确 💣 2008年：次级房贷→CDO→CDO²→CDS→全球金融危机 2024年：加密货币→ETF→FOF→退休金→？ 历史不会重复，但总是惊人地相似——而我们可能正站在下一个雷区的入口 🚨 让我们对比两次「创新」的包装逻辑： 次贷危机包装链： 垃圾房贷→MBS→CDO→CDO²→保险公司→养老金 加密ETF包装链： 波动资产→ETF→FOF→Target Date Fund→401k→退休金 相同的逻辑：把高风险资产包装成「安全产品」，卖给不知情的终端投资者 📦
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Punkcan
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次贷时代：「房价永远涨」「分散投资降低风险」「AAA评级很安全」 ETF时代：「比特币是数字黄金」「专业管理降低风险」「SEC批准很安全」 两次都是： - 用复杂包装掩盖底层风险 - 用权威背书消除投资者疑虑 - 用「创新」名义推销传统陷阱 🎭 2008年前，房地产风险局限在房地产行业 通过MBS/CDO，房地产风险传导到全球金融系统 2024年，加密货币风险原本局限在加密圈 通过ETF，加密风险正在传导到： - 传统投资组合 - 退休金计划 - 保险公司资产 - 银行系统 我们正在建设下一次危机的传导管道 🌊
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Punkcan
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评级机构的角色重演： 2008年：穆迪、标普给垃圾债券打AAA评级 2024年：金融媒体、分析师给高风险ETF打「保守投资」标签 当所有人都说「这次不一样」时，往往正是最危险的时候 当退休基金经理把比特币ETF归类为「稳定价值投资」时，2008年的钟声就开始敲响 ⏰ 也许最大的讽刺是，我们用「去中心化」资产的「中心化」包装，创造了比2008年更大的系统性风险 当比特币暴跌50%不再只影响加密投资者，而是影响全美国人的退休金时——我们就成功地把「数字黄金」变成了「数字炸弹」 历史告诉我们： 当华尔街开始包装和销售某种资产时，危机就不远了 💀 #Firefly_Crosspost @cookiedotfun @KaitoAI @fireflyappcn @thefireflyapp
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