Circle股价在Stablecoin法案通过后强势飙升，这确实值得深思。USDC作为美元霸权的链上延伸工具，其估值逻辑正在被重新定义——不仅是支付通道，更成为全球流动性的基础设施层。

Coinbase最新推出的稳定币支付方案，实质上是在复制PayPal二十年前的路径，但这次建立在无需银行中介的结算网络上。有趣的是，当传统金融机构还在讨论合规框架时，加密原生企业已经完成了从1到10的闭环搭建。

法案通过后最直接的启示：监管套利窗口正在关闭，但合规红利期才刚刚开始。那些吐槽Circle估值过高的人或许没意识到，当USDC成为数字美元的主要载体时，现有市值可能只是地板价。