@decacepa

Com Kevin Warsh à frente do Federal Reserve e Scott Bessent comandando o Tesouro, uma engrenagem que vinha sendo desenhada nos bastidores começa a tomar forma pública. As duas instituições estão se aproximando de uma fusão funcional para administrar a liquidez do sistema bancário. E uma nova arma está pronta para entrar em campo. A narrativa de mesa em mesa segue a mesma de sempre. Todo mundo aguarda o crash. Todo mundo procura o blow up que finalmente vai sentenciar essa SP500 que insiste em subir contra a gravidade. A leitura tradicional olha para o Fed Funds Rate, para o discurso na TV, para a próxima decisão de juros, e tenta extrair daí o que vem pela frente. Só que essa leitura ignora o que de fato move o mercado. O que sustenta os ativos hoje não é o juro de manchete. É a tubulação do sistema. E essa tubulação está sendo reformada em silêncio para um cenário muito específico. O cenário onde o Fed precisa injetar liquidez sem expandir o próprio balanço.

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