A Nasdaq fechou a pior semana em mais de um ano. A SP500 caiu 2,64% só na sexta. O Nasdaq 100 derreteu 4,77%. O mercado de cripto perdeu 18,97% no mês. O dólar subiu 2% no índice DXY e os juros do Treasury de 10 anos voltaram para 4,51%. Tudo isso aconteceu em uma única semana, depois de um relatório de payrolls mais forte que o esperado. E a pergunta que está em cada chat de mercado é a mesma. Foi o início do CRASH.
- 0 replies
- 0 recasts
- 0 reactions
O ISM Manufacturing PMI americano voltou a sinalizar expansão. 54 pontos, a leitura mais alta em três anos. A SP500 segue empurrando contra todas as previsões de recessão e renovando máximas no patamar dos 7600 pontos. E enquanto esse rali de risk on toma conta dos índices, o Bitcoin foi deixado de fora da festa. A narrativa que circula entre analistas continua a mesma. A economia americana deveria estar entrando em recessão. O Fed deveria estar cortando juros agressivamente. O Bitcoin deveria estar disparando porque toda a liquidez global está sendo despejada nos mercados. O tripé de bancos centrais formado por Estados Unidos, China e Japão está expandindo balanço. Os gastos fiscais batem recorde. A tensão no Oriente Médio segue criando expectativa de supply shock no petróleo. Tudo isso deveria estar puxando o Bitcoin para máximas históricas.
- 0 replies
- 0 recasts
- 0 reactions
Com Kevin Warsh à frente do Federal Reserve e Scott Bessent comandando o Tesouro, uma engrenagem que vinha sendo desenhada nos bastidores começa a tomar forma pública. As duas instituições estão se aproximando de uma fusão funcional para administrar a liquidez do sistema bancário. E uma nova arma está pronta para entrar em campo. A narrativa de mesa em mesa segue a mesma de sempre. Todo mundo aguarda o crash. Todo mundo procura o blow up que finalmente vai sentenciar essa SP500 que insiste em subir contra a gravidade. A leitura tradicional olha para o Fed Funds Rate, para o discurso na TV, para a próxima decisão de juros, e tenta extrair daí o que vem pela frente. Só que essa leitura ignora o que de fato move o mercado. O que sustenta os ativos hoje não é o juro de manchete. É a tubulação do sistema. E essa tubulação está sendo reformada em silêncio para um cenário muito específico. O cenário onde o Fed precisa injetar liquidez sem expandir o próprio balanço.
- 0 replies
- 0 recasts
- 0 reactions