@0xpandac

HumidiFi是Solana生态中的专有AMM协议（暗池DEX），于2025年5月启动，目前主导Solana现货DEX市场份额（约35%，日交易量超$10亿）。其代币$WET正通过Jupiter的DTF平台进行首次公开发行（ICO），总供应量10亿枚，公募FDV为$6900万。代币经济学显示高度中心化风险：基金会和团队合计控制65%供应量，TGE时仅23%流通。尽管协议交易表现强劲且社区情绪看涨，但激进的解锁计划和匿名团队背景构成重大不确定因素。 核心分析 项目概况 协议定位：HumidiFi是Solana上的专有自动做市商（Proprietary AMM），专注于高频现货交易（如SOL-USDC），使用内部资本提供流动性而非传统公共流动性池模式。协议于2025年5月启动，快速成长为Solana生态的核心流动性层。 市场表现（截至2025年12月初）： 日交易量: >$10亿美元，占Solana现货DEX市场份额约35% coinmarketcap 峰值月交易量: ~$400亿（2025年10月） 日活跃用户: 56,000+ TVL: ~$533万（2025年8月数据；专有模型导致TVL较低但交易量高）icodrops 核心竞争力： 计算优化：预言机调用成本极低（~5 CU），实现高效交易执行 MEV抗性：暗池机制减少可提取价值损失 路由主导：Jupiter聚合器将大量Solana交易路由至HumidiFi bingx 代币经济学分析 基本参数： 代币名称: WET 合约地址: WETcX1wAahwVbuJ9HihE8Uwf3dwmJBojGphAZPSVpJP (Solana SPL) 总供应量: 1,000,000,000 WET（固定，无通胀） ICO价格: $0.05-$0.069 USDC（分阶段） 公募FDV: $6900万 代币分配与解锁计划： 类别 占比 数量（百万） TGE解锁 解锁详情 ICO公开销售 10% 100 100% 分三阶段：Wetlist（4%，$0.05）、JUP质押者（2%，$0.05）、公开轮（2%，$0.069）。TGE全额解锁（12月9日）icodrops 基金会 40% 400 ~8% 首次解锁32M枚；剩余部分线性释放24个月，6个月cliff后每季度解锁 solanafloor 生态系统 25% 250 ~5% 首次解锁12.5M枚；剩余部分24个月线性释放 实验室/团队 25% 250 0% TGE完全锁定；24个月线性释放，6个月cliff bingx 初始流通供应: ~23%（约2.3亿枚）coinmarketcap 代币实用性： 质押获得分层交易费返佣（TGE后即启用） 质押层级越高，费用返佣越多 暂无治理或回购机制披露 coinlaunch 中心化风险评估： 基金会+团队合计控制65%供应量（长期） TGE时仅10%分散至公众（无VC/私募轮） 解锁压力：6个月后开始季度性大额解锁（基金会每季度~46M枚） 社区批评："基金会主导"分配，潜在抛售压力 solanafloor ICO进展与上市情况 ICO时间线（通过Jupiter DTF平台，首个项目）： 12月3-4日: Wetlist阶段（面向HumidiFi用户/贡献者，分配从6%调整为4%，40M WET，$0.05） 12月4日 15:00 UTC: Jupiter质押者阶段（20M WET，$0.05） 12月4日 15:00-22:00 UTC: 公开阶段（20M WET，$0.069，个人上限$1000 USDC） 12月9日 9AM EST: TGE及流动性启动 phemex 交易所上市： 现货CEX: WEEX（WET/USDT交易对，12月4日 06:00 UTC开启） 主流CEX: Binance、Bybit、OKX等暂无上市 DEX: TGE后在HumidiFi、Meteora上线（预计初始流动性$1亿+） 潜在上市: Coinbase已将WET纳入路线图 估值与可比分析 当前估值框架： ICO FDV: $6900万（按公开轮价格$0.069计算） 预市场估值: ~$1.38亿（传闻约2倍ICO价格，未验证）icodrops 流通市值: 暂无（TGE前） 与Solana DEX可比项目对比： 协议 日交易量 TVL FDV（估算） 交易量/TVL比 HumidiFi $10亿+ ~$533万 $6900万（ICO） ~188x Raydium ~$5-10亿 $10亿+ $30亿+ ~0.5-1x Orca ~$1-3亿 $3亿+ $5亿+ ~0.3-1x 估值信号： 交易效率优势: HumidiFi以低TVL实现高交易量（专有模型），效率远超传统AMM FDV倍数: 相对日交易量，估值处于合理区间（FDV/日交易量 ~0.07x） 风险因素: 65%供应集中于团队/基金会，解锁后抛压风险高；匿名团队背景缺乏透明度 链上分析 合约与持仓分布（截至2025年12月4日 07:38 UTC） 代币合约： Mint地址: WETcX1wAahwVbuJ9HihE8Uwf3dwmJBojGphAZPSVpJP（Solana SPL标准） 当前持有者数量: 0（TGE前，代币尚未分发） 预期TGE后分布： 总持有者: 预计数千名（ICO分散分配，个人投资上限较低） 最大持有者: 基金会钱包（初始~32M枚，占总供应3.2%；长期持有40%） 集中度风险: 高——基金会+团队长期控制65%，解锁周期内可能形成抛售压力 交易活动与协议指标 链上交易数据（WET代币）： 自12月2日以来交易数量: 0（TGE前无代币转账） ICO承诺金额: 预计~$440万 USDC（100M WET总销售额） TGE后预期: 初始领取/交易激增，预计交易量$1亿+（基于Solana meme/零售活跃度） 协议层面指标（HumidiFi DEX，2025年11月-12月数据）： TVL: ~$533万（2025年8月；专有模型维持低TVL，77%集中于4个WSOL-USDC池） 日交易量: >$10亿美元（占Solana现货DEX 35%份额） 费用收入: 估算日费用$50-100万（基于交易量×0.05-0.1%有效费率） 日活用户: 56,000+ 市场份额: 12月1-2日交易量$6.36亿，超越Raydium的$5.11亿 solanafloor 解锁事件与时间表 已发生事件（12月1-4日）： 12月3日: 代币经济学公布，ICO延迟，Wetlist分配从6%降至4%（社区反馈）phemex 12月4日: ICO各阶段进行中（USDC承诺，非WET转账） 未来解锁计划（通过Jup Lock链上执行）： 12月9日（TGE）: ICO 100%解锁（100M），基金会8%（32M），生态5%（12.5M） 2026年6月（~6个月后）: 基金会首次季度解锁（~46M WET） 2026-2027年: 团队/实验室每季度解锁（~31.25M WET/季度） 总解锁周期: 24个月 风险评估：激进的解锁计划（基金会+团队季度性大额释放）可能在TGE后6-24个月内造成显著抛售压力。 社区情绪分析 核心叙事 社区讨论集中在HumidiFi作为Solana顶级DEX的快速崛起，强调其在SOL-USD交易对中的交易量主导地位、高效的专有AMM机制（计算优化、MEV抗性）以及将利润再投资于更深订单簿而非代币抛售的策略。$WET代币通过Jupiter的DTF平台启动被塑造为公平、透明的ICO，无VC或KOL分配，全部供应链上托管，保证启动时的流动性。叙事将该项目定位为Solana流动性层的演进，社区反应将此次启动视为回归早期加密理念（开放访问），与掠夺性融资模式形成对比。solanafloor KOL观点 账户 立场 核心论点 质量评估 @FabianoSolana 看涨（有条件） 优点：无私募投资者、低初始供应、执行质量强；缺点：实用性仅限费用返佣。推荐特定估值下买入 高——平衡分析，量化优缺点 @SolanaSensei 强烈看涨 公平分配、HumidiFi路由主导地位，敦促参与所有阶段 中——热情但缺乏深度批判 @marinonchain 看涨 解析代币经济学以消除FUD，强调可验证锁定和基于信念的分层质押者奖励 高——技术性澄清，数据驱动 @waleswoosh 看涨 视为ICO季节复兴，参与者潜在上涨空间 低——投机性叙事，缺乏基本面支撑 批评观点缺失：未发现符合质量标准的看跌或怀疑声音，表明社区情绪高度一致或批评者声量较小。 争议与辩论 主要争议点： 代币经济学批评：部分社区成员批评"基金会主导"分配（40%基金会），担心解锁后抛售压力。solanafloor 销售速度：Jupiter质押者阶段在78秒内售罄，引发关于公平性和机器人参与的讨论 匿名团队：团队背景不透明被视为中性至风险因素 社区回应： 支持者强调链上托管、无VC稀释、公开验证的解锁计划为透明度提供保障 Wetlist阶段调整（从6%降至4%）被视为团队响应反馈的积极信号 热门话题 DTF平台首秀：对Jupiter透明ICO模式的兴奋，$WET作为旗舰项目，采用先到先得阶段（社区Wetlist、JUP质押者、公开）及快速售罄（JUP质押者阶段78秒） 销售机制：低FDV超额分配（初始$5000万，公开$6900万），23% TGE解锁，基于质押历史的分层资格，引发速度和公平性辩论 性能优势：HumidiFi效率（如预言机低CU成本）和交易量领先地位，定位为Solana DeFi 2.0 社区活动：Jupiter spaces直播、AMA和回顾，r/jupiterexchange Reddit讨论分享alpha和资格指南 reddit 整体情绪与参与度 情绪倾向: 强烈看涨，由启动炒作和高信念机会认知驱动（最小稀释风险） 参与度指标： 各阶段快速售罄（JUP质押者78秒） 社区详细拆解和讨论（Twitter、Reddit） 无明显诈骗警报或重大争议 风险信号： 有机热情为主，但缺乏批判性声音可能表明信息茧房 匿名团队背景被部分人视为中性因素，但缺乏透明度 结论 HumidiFi展示了强大的协议基本面——日交易量超$10亿，占据Solana DEX市场35%份额，证明其专有AMM模型的市场契合度。然而，$WET代币的投资前景受到高度中心化风险的制约：基金会和团队合计控制65%供应量，解锁计划在TGE后6-24个月内构成持续抛售压力。 关键优势： 协议交易表现优异，效率和流动性路由优势明显 公平ICO机制（无VC/私募），初始FDV相对合理（$6900万） 强烈的社区支持和看涨情绪 核心风险： 激进的解锁计划，基金会和团队每季度大额释放 匿名团队背景，缺乏审计披露 代币实用性有限（仅费用返佣），长期价值捕获机制不明确 投资建议框架：短期（TGE后0-6个月）可能受益于启动炒作和供应紧缺；中长期（6-24个月）需密切监控解锁执行和基金会钱包行为，抛售压力风险显著。适合风险承受能力高、相信协议持续增长能够吸收解锁抛压的投资者。

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